明天财政部又要发行两期凭证式国债。根据财政部公告，这两期国债期限分别为三年、五年，利率分别为5.58%、6.15%，利随本清，金额分别为210亿元、90亿元。投资者可以质押贷款、并拥有可随时到原购买网点提前兑取的选择权。

以今天银行柜台对个人投资者销售的记账式国债为参考，可以估算一下这两期债的价值。今天银行柜台三年期和五年期国债到期收益率分别为2.87%和3.06%。新发这两期凭证式国债的收益率约是记帐式国债的2倍。如果折算成价格，每百元面值的三年期凭证式国债价值为107.24元，五年期凭证式国债价值为112.46元。按发行金额计算，这两笔债给投资者的超额回报分别为15.2亿元和11.21亿元，合计26.41亿元，相当于发行额的9%。这还没有考虑债券中提前兑付选择权的价值。既然政府派出这么大的红包，明天一早各家销售国债的银行网点必将又是一片火爆景象。

财政部不差钱，给老百姓派红包也是一件值得高兴的事。但是，仔细一想，却高兴不起来。普通老百姓要想获得政府派发的红包，必须得具备四个条件：

首先，你得有钱。如果你家里没有闲钱，政府派的红包就与你无缘；

其次，你得有闲。你必须亲自到银行网点去购买这两期国债。明天是个工作日，如果你一早要上班、还要去单位向老板报到、打卡，你也没有资格得到红包；

第三，你要身强体壮、身手敏捷、耳聪目明。这样你才能一大早到银行网点排队排到排头，银行开门后直奔到国债窗口。如果你年老体弱，耳聋眼花，属于所谓的“弱势群体”，那还是在家睡个自然醒吧，不要去凑热闹了；

第四，你还得运气好。即便是前面三个条件你都具备了，你还需要运气好。即使在北京，据我了解，一个网点的销售金额也就100万元上下。你排队也许排了个第二、第三，但如果排在你前面的那位一出手全买走了，你就只能空手而归了。如果你明天想去试试运气，今晚最好看看你的星相运程，如果没有吉相，明天一早也就别去凑热闹了。

总之，这次派红包是只给有钱、有闲、体壮、运气好的人。这种拿公共财政资源派红包的做法，即不公平、更谈不上效率。这种事情每年都要做不止一次，大量的财政资源就这么毫无效率地流失了。这种粗放的管理方式，实在是该改一改了。